新股申购阶段百济神州遭散户弃购近2亿元

《科创板日报》讯，12月15日，百济神州在上海证券交易所科创板上市，成为全球首家在纳斯达克交易所，香港联交所，上海证券交易所三地同时上市的生物科技企业公司发行价为192.6元/股，系年内第三高价股

不过，市场似乎并不愿意为高价买单集合竞价阶段百济神州低开8.12%，报176.96元/股，此后，股价一路走低，一度跌近20%至155.02元/股，截至中午收盘，报价168元/股，跌幅达12.77%，据此，股民中一签盘中最多浮亏1.88万元，截至收盘浮亏逾1.2万元

此前，在新股申购阶段，百济神州遭散户弃购近2亿元。

医药打新不再香

百济神州破发后，《科创板日报》记者从业内听到了两种声音。今年6月，百济神州科创板首发过会。这意味着，百济神州将成为首个“三地上市”的生物医药企业。。

一部分人认为，这主要与大环境有关最近上市的医药股基本都破发有医药投资者对记者表示，从今年的整体情况来看，医药板块不算景气，不知道明年会怎样

特别是在近期，医药行情整体走弱就在12月10日，港股以及科创板市场迎来固生堂，凯莱英，北海康成，迪哲医药四家药企上市，企业发行价分别为29港元/股，388港元/股，12.18港元/股，52.58元/股

10日开盘后，凯莱英，北海康成，迪哲医药三家破发截至15日10点半左右，这三家企业较发行价的跌幅约已达12%，29%，23%

因此，业内认为百济神州的破发，对医药板块又是一次打击。

有一直专注于打新的医药研发人员对《科创板日报》记者表示，现在打新不是稳赚不赔了，必须选择性的打了他透露称，百济神州和凯莱英的打新活动，他都没有参加

另有二级市场的机构分析人士也对《科创板日报》记者坦言，此前，他虽然一直专注于医药赛道，但正预备跨界去硬科技板块试水看看:可能看看新材料，原材料的突破性技术，医疗器械等等。前不久的11月16日，中国证监会发布公告称，按法定程序同意百济神州在科创板首次公开发行股票注册。

行业认为估值已经太高

另一方面，百济神州的破发并不让业内感到意外行业普遍认为企业已估值过高

截至目前，百济神州在科创板的总估值为2242亿元而截至2021年6月底的数据，百济神州还未实现盈利，累计亏损额为300.76亿元

恒瑞的销售额有100多亿，市值3200多亿元，百济神州的产品数量总体较少，已经这么贵了有医药行业投资人士表示

公开资料显示，百济神州成立于2010年，是一家全球性，商业阶段的生物科技公司，专注于肿瘤创新型药物的研究，开发，生产以及商业化。

截至目前，百济神州营收主要来自7款药品的销售以及技术授权和研发服务2018年至2021年6月，这7款药品的销售收入为百济神州分别带来8.65亿元，15.36亿元，21.20亿元，15.83亿元的营收，技术授权和研发服务则为百济神州分别带来了4.45亿元，14.18亿元，0亿元，33.08亿元的收入

百济神州另有逾50项临床前项目，96项计划中或正在进行的临床试验项目正在推进，这也让百济神州产生了大量的支出，前述报告期内，百济神州归母净利润分别亏损47.47亿元，69.15亿元，113.84亿元，24.93亿元。

另一方面，百济神州却是投资机构的宠儿它是知名投资机构高瓴资本的重仓股自2014年起，高瓴资本全程参与了百济神州的8轮融资，据招股书，高瓴资本是百济神州的第三大股东，高瓴资本及其子公司合计持有百济神州1.47亿股股份

此次科创板IPO，百济神州的承销团队堪称豪华:由中金公司，高盛高华证券担任联席保荐机构及联席主承销商，摩根大通证券，中信证券，国泰君安证券担任联席主承销商其科创板上市定价192.60元/股，共发行1.15亿新股，总发行市值222亿元，募资规模也一举超越2018年Moderna IPO时创下的 6亿美元募资纪录，成为有史以来全球规模最大的生物医药企业IPO

不过，前述机构人士直言，行情遇冷，医药板块开始挤泡沫了。

《科创板日报》记者也注意到，今年9月以后，IPO询价实施新规，新股发行价由此抬高，这在一定程度上加剧了新股的破发。百济神州成立于2010年，2016年纳斯达克上市，2018年港股上市。

有分析人士认为，注册制下，在科创板和创业板上市的新股破发，一定程度上反映了市场化定价新股破发在成熟的资本市场上较为常见，2021年10月，在纽交所和港交所上市的新股破发的概率分别均在30%和60%以上

出于护盘考虑，百济神州已引入了绿鞋机制，授予中金公司为期30日的超额配售选择权，可超额配售不超过1726万股人民币股份。

受科创板破发影响，截至15日中午，百济神州港股下跌5.87%。

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