一季报前市场将保持强势或在三个月内收复去年大部分跌幅

a股处于全年关键的长期窗口，高频的数据验证和基本面预期形成正反馈，强化了投资者加大配置的共识预计外资快速流入后节奏会放缓，国内资金也会补仓，逐渐形成资金接力效应历史复盘显示，春节叠加外资集中流入后，市场上涨的可能性较大，目前仍是加仓的好时机建议长期策略配置以四大安全为主，中期战术添加三类洼地，短期重点配置春节后属于洼地且具有爆发力的品种

海通证券:行情还没完，今年消费有望复苏反转。

①2022年10月底以来，市场是第一波牛市，历史上平均持续3个月，宽基指数上涨30%左右与历史相比，这个时空并没有到来②过去第一波牛市上涨时，风格均衡，行业整体上涨自本次低点上涨以来，价值略占优势，有望通过学习历史涨幅来接力③成长领域重视数字经济，新能源有结构性亮点，券商也值得关注全年来看，消费有望复苏逆转，生活必需品消费较好

国泰君安证券:春天的躁动，价值聚焦，成长策略

在春天的躁动中，目前的股票交易是最顺利的阶段这一轮行情的关键不在于经济增长的速度，而在于预期的疫情以及这两年经济政治不确定性的系统性下降

关注价值，响应增长现阶段重点关注与经济复苏相关的地产连锁，金融，消费，成长策略如下:一，地产连锁/旗滨集团/志邦家居/老板电器等)，二，金融(推荐:苏州银行(行情002966，诊股)/郭进证券(行情600109，诊股)/中国平安(行情601318，诊股)等)，三，消费(推荐:迎驾酒厂(行情603198，诊股)/青岛啤酒(行情600600，诊股)/鲍莉食品(行情603170，诊股)/美团—W)，医药(推荐:爱尔眼科(行情300015，诊股))成长中的新能源设备/材料/运营逢低布局(推荐:长生轴承(行情300718，诊断股)/五洲新春(行情603667，诊断股)/国电电力(行情600795，诊断股)，受益岳阳兴长(行情000819，诊断股))专题推荐:数字经济(元宇宙/新创)与国企改革

中信建投证券:春季行情延续，节后成长中签率较高。

我们预计春季行情将延续，伴随着节前外资持续流入，推动传统消费，金融板块上行，关注春节后国内接力，市场有望迎来两会预期，疫情后恢复，海外环境改善三大利好因素。

建议继续把握多窗口，节后市场中签率高，创业板更显著重点关注基本面有望显著改善的方向，如光伏下游/绿电，银行，医药等政策刺激的预期方向可以关注房地产链，汽车和信贷链

CICC:高斜率复苏继续支持市场修复

展望未来，我们认为，虽然12月多项经济数据相对疲软，但市场反映了未来增长改善的预期伴随着疫情高峰期的到来，当前阶段的经济活动复苏可能会更快，这是近期市场强劲表现的重要支撑目前市场估值仍处于历史低位我们认为，临近春节，不排除市场会面临一些短期的扰动，但修复行情可能还没有结束未来需要密切关注经济改善斜率和政策预期对资产价格的边际影响

在配置建议上，短期跟随边际政策变化节奏，中期增长1)低预期和政策边际变化的领域，如受疫情影响的地产连锁和消费，包括食品饮料，家用电器，轻工家用等，中央经济工作会议提到支持平台企业发展，相关领域也值得关注，2)在国内具有较高景气度，政策支持和竞争力的制造业成长轨迹，包括科技软硬件，高端制造业等3)股价调整相对充分，中长期前景仍不明朗的领域，如医药，互联网等，配置时机需要等待政策的预期变化

招商证券:假期持股中签率高。

春节期间持股或持币，持大或持小整体来看，当前市场依然强势，经济改善预期加强，流动性相对充裕，人民币汇率持续升值，外资持续增加，复苏预期和北上资金引领消费龙头和蓝筹风格节后市场将开始预期两会政策，进一步强化稳增长政策，个人投资者资金有望活跃，因此市场有望保持强势所以持股的胜率比较高与此同时，伴伴随着各种利空消息，中小成长有望在节后阶段占据主导地位逢低逐步加仓中小仓位，可能是节前相对胜率较高的风格选择虽然仍有可能继续买入北上资金，但伴随着融资的回归，节后个人投资者会变得活跃起来，节后市场可能会继续上涨来演绎下半年的春节效应但中证1000的中签率可能会相对提高，中小成长的概率较大，尤其是前期表现最差的科创50

兴业证券:市场的修复仍将继续，关注核心资产

下一阶段，在外资持续流入，国内疫情影响逐渐消退，政策宽松加速的背景下，我们认为市场的修复仍将持续而且伴随着国内资金的逐步进入和共振，今年在增量资金的推动下，可以更加看好市场

结构上，一方面继续关注受益于政策放松的大消费，互联网为代表的核心资产另一方面，符合政策导向的成长板块，如创新药，创新，半导体，消费电子，储能，军工等，都比较悲观，预计会继续放行，拥堵降到历史低点中长期配置划算，目前重点也可以掘金

安信证券:赢了再战，2020年核心资产市场重演。

春节前a股缩量很正常我们依然看好春节后当前冬天的小阳春的持续性，在过程中强调先赢后打:在提高胜率的过程中加仓历史规律给出的含义是，一般的春潮至少持续到2月底，上证综指平均上涨15%

从结构上看，春天躁动的总规律是搭建价值平台，成长唱戏对于后续成长性和价值后续空间的判断，我们之前强调了人民币汇率升值空间和纳斯达克中国金龙指数(平台经济政策反转)上涨空间的对比目前市场上存在人民币升值可能过快，进一步升值到6.5的争议建议关注中美10年期国债利差，有必要升至0以上关于2020年是否会重蹈白马或核心资产市场的覆辙，在中国明显优于美国的基本面预期下，北上资金将大概率持续流入根据目前各地NPC，CPPCC会议的情况，后续市场大力提振经济仍会有一个定价过程，对此我们深信不疑最近一直在强调短期消费难终，整体价值偏向，强调以消费为代表的价值，辅以以安全为代表的技术增长(包括创新，数字经济，国内替代)，分别呼应了我们今年上半年强调的核心资产投资和产业主题投资

信达证券:一季报前市场将保持强势，或在三个月内收复去年大部分跌幅。

市场在一季报公布前仍将保持强势，指数可能在一个季度内收复2022年熊市的大部分跌幅根据历史经验，无论是a股还是美股，机构资金补仓最快的阶段大多是熊牛转换的初期在a股市场历史上，在早期牛市的第一波行情中，股票机构的资金回补速度往往比牛市中后期要快从2008年的Q4到2009年的Q1，2012年的Q4，2014年的Q3，2016年的Q1，2019年的Q1，在这些牛市的初期，私募仓位都是大幅上升的，但在牛市的中后期，可能不会有明显的加仓，比如2009—2010年的Q2，2015年上半年，2020—2021年至于居民资金，根据历史经验，在大多数情况下，熊市结束后的第一波上涨只会有周期性的脉冲波动真正的增量居民资金趋势，要在熊市结束后的3—6个季度才会出现现在不是股市资金的主要矛盾目前a股正处于由熊转牛的第一波上涨中虽然没有增量居民资金，但几乎所有机构资金都会快速补仓，指数上涨的空间和速度可能会更快

在第一波由熊转牛的上涨中，市场可能会出现整体的普涨我们认为，引领后续上涨的板块可能更具价值导向本质原因是在熊牛转换初期，估值和逻辑比繁荣更重要在历史的这个阶段，涨幅较大的板块大多是在过去2—3年的熊市中超跌或者弱超额收益目前价值风格估值和位置较低，估值修复空间较大，尤其是基本面改善的左侧，可能有较好的超额收益机会此外，年内带动整体经济复苏的逻辑更有利于经济相关板块的表现，受益于稳增长政策的推动和疫情高峰期过后消费复苏的预期未来3个月配置建议:消费gt，，金融地产(左边稳增长+经济好转)gt，，软增长(过去2—3年被压制+低估值+找到新赛道)gt，，周期(大宗商品价格下跌+部分地产链条估值修复)gt，，硬技术(供需错配缓解+产能压力仍待清除)

西部证券:持股过年，节后有望迎来新年行情第三阶段。

节前可能会有颠簸，节后市场有望迎来新年行情的第三阶段伴随着流动性环境转向充裕，叠加年报业绩预告窗口的临近推动盈利预期的改善，新年行情正在进入盈利预期驱动的第二阶段伴随着未来地方两会的逐步召开，市场对宏观政策的预期将进一步，市场有望逐步进入新年行情的第三阶段结构上，在疫情控制放开的背景下，医疗和线下消费场景的还原仍然值得关注伴随着两会临近，政策预期升温，电力，通信，计算机，电子相关行业值得关注伴随着金融改革的深入，直接融资市场在构建中国特色估值体系过程中的重要性增加，券商业绩和估值的持续提升受到关注

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原标题：一季报前市场将保持强势或在三个月内收复去年大部分跌幅