6家基金公司旗下14只主动偏股型基金产品的年锐比继续位居同类前50%

发布时间:2022-07-05 20:53
编辑:张璠
来源:中国网
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今年的大幅回调让投资者更加意识到业绩稳定和回撤控制的重要性,这也是真正长期投资的关键。

夏普比率作为判断基金性价比的指标,衡量的是基金风险调整后的超额收益,表示投资者每承担一个额外的风险,就能获得一定的超额收益因此,夏普比率越高,在相同风险下,该基金的超额收益越高但也因为它兼顾了风险和收益,所以很难做到持续的优秀

天相投顾近期发布的统计数据显示,2017—2021年,6家基金公司旗下14只主动偏股型基金产品的年锐比继续位居同类前50%。

工银基金:王

最近几年来,公募基金领域涌现出了许多优秀的基金经理,包括价值型,成长型和量化型基金经理今天介绍工银基金研究部副总监,基金经理王,他是一位看好市场成长性,追求长期超额收益的玩家

王此前担任宏利基金研究员,后于2011年加入工银瑞士瑞信银行基金,担任金融,房地产行业研究员,2013年正式成为基金经理,开始管理自己的第一只基金从研究员到基金经理的跨越只用了两年时间,公募银行的龙头公司也算是公司对其实力的认可

如今,王拥有近9年的投资管理经验,管理着11只产品,规模达149.37亿元。

从数据维度来看,王的长期表现更加可圈可点据知君科技统计,截至7月1日,王近五年年化收益率11.49%,优于沪深300同时最大回撤仅为24.26%,远超沪深300,他的偏股混合型基金平均年化收益高于同类基金29%的收益

从王管理基金的轨迹可以看出,他在不断扩大自己的能力范围由于王研究员以前的工作经验,专门从事房地产行业,所以最初管理的基金主要是在金融地产领域2015年,管理全市场基金后,逐渐将能力圈扩大到医药行业2018年开始拓展食品饮料行业

因此,王管理的基金可以分为两类:一类是金融地产主题基金,专注于持续深耕的强周期行业,另一种是全市场选股基金,行业相对分散目前主要布局医药,食品饮料,银行,非银金融,电气设备等

王军在之前的直播交流中是把自己的投资框架分成三个部分。

第一,专注研究,只有专注才能做到深入研究,这也与王的职业履历密切相关。

二是在个股选择上,优先选择优质成长股,王希望通过自己的投资理念,寻找长期盈利能力强,成长性强的优质成长股。

第三,投资组合管理注重风险控制。

就选股而言,不难发现王的持仓风格是一种直立的白马股风格,通过选择各行业的龙头公司或优质公司来获取超额收益。

因此,王的选股遵循两个原则,一是长期优秀的盈利能力,二是长期优秀的成长能力。

在他看来,一个好的企业,无论是过去还是现在还是未来,都必须有优秀的盈利能力通过净资产收益率和ROIC,我们可以找出市场上表现较好的企业

对于优质成长型企业的评选标准,王也有自己的看法他总结为:盈利可能来自于好的行业,可能来自于企业的竞争壁垒,也可能来自于优秀的核心竞争力,同时需要有足够好的公司治理能力,不损害中小投资者的利益

同时,王对做了很好的回撤控制,主要通过个股控制,辅以一些组合管理这种回撤控制模式也使得王军在市场动荡的情况下,依然保持着不错的回撤水平截至目前,汉创2022年最大动态回撤为18.47%,明显低于沪深300的34.31%

从仓位来看,王的基金非常均衡,仓位控制在70%左右,前十大仓位占比在30%—40%左右持仓以地产,银行,证券为主,少量白酒,新能源为辅,其目前个股换手率也低于行业平均水平

展望2022年市场,从行业表现方面,王认为,对稳增长政策预期较高的行业,如建筑,房地产等,表现出较强的韧性,受益于俄乌冲突刺激的大宗商品价格上涨的煤炭,有色,农业等周期性行业表现较好,由于过去整体涨幅较大,增长型行业今年出现了较大的回调,受疫情因素和居民收入影响,消费行业表现不佳。

展望未来,尽管短期经济数据承压,但我们对国内经济增速回归潜在增长水平持谨慎乐观态度未来市场可能以震荡为主考虑到年内绝对收益账户损失惨重,持仓推进也较为谨慎,短期内市场继续暴涨的可能性有限目前市场已经从之前的恐慌状态逐渐过渡到存在结构性机会,可选股的均衡状态后续操作的主要思路是,在国内稳增长,海外控通胀的大环境下,重点关注业绩提升明显,估值合理,长期具有成长稀缺性的标的,努力提升业绩,努力为投资者带来超出市场平均水平的回报

嘉实基金:姚志鹏

在新生代基金经理中,姚志鹏是一个特殊的存在与大多数基金经理以研究员起家不同,姚志鹏在进入金融行业之前,曾在实体企业工作多年

经过多年的工业工作经验,姚志鹏会用工业的思维和心态去看待公司如他所说,他愿意以买公司而不是股票的心态投资一家公司

偏好,擅长选股,淡化择时,长期持有,成为姚志鹏这六年来对外展示的主要投资标签。

回顾姚志鹏的基金回报,确实长期表现突出据智骏科技统计,姚志鹏近五年的年化收益率为20.4%,优于沪深300同时最大回撤44.39%,他的股票型基金平均年化收益高于同类管理人的92%

把能力圈聚焦在先进制造业,在姚志鹏看来,只是找到了一条坡长雪厚的赛道想要获得更高的超额收益,需要投资方式和理念的加持

所以在投资过程中,姚志鹏很少跟随短期的变化来选择合适的时机,而是专注于细分和个股研究,判断行业的景气度,寻找有价值的企业。

首先,以ROE为基准,标记各行业在景气中的位置,寻找6~7个触底反弹,有长期空间的品种作为重点配置方向,

其次,希望从产业周期的角度,选择正周期的行业,尤其是刚从底部起步的行业进行配置,利用行业的贝塔收益来对抗宏观的不确定性,提高中签率。

第三,核心还是在景气行业自下而上,精选个股。

而对于自己的投资框架,姚志鹏在接受《基金新闻》采访时也表示,会从ROE—DCF框架出发,相信在一轮行业的大趋势中,驱动资产会从头到尾贯穿整个行业的演进过程,同时也相信均值会回归。

但基金君发现或受去年底以来成长股回调影响,使得姚志鹏管理的产品短期净值大退但从1年,3年,5年的中长期表现来看,仍显著跑赢基准截至3月底,姚志鹏负责的公募基金规模已从去年四季度末的300多亿元缩水至250亿元但从赎回的情况来看,净赎回比例普遍较小,应该主要是因为净值回笼

对于基金组合管理,姚志鹏整个配置思路还是立足于长期,看好高成长和高分红这两个核心投资方向。

在高增长的方向上,姚志鹏恪守物有所值的选择原则他认为,所有超过企业利润增长的股价涨幅,中长期都可能有风险,均值会回归,永远不会缺席,直到迟到所以在选择高成长性资产时,更注重估值的保证对于高成长性资产,主要关注智能汽车,新能源新材料,科技,5G,新兴消费行业,军工,港股科技等优质核心资产

另一类是高分红资产再看中期维度,姚志鹏认为,高分红资产在股息率上其实已经跑赢了很多理财产品因为股息率的稀缺性,在未来高收益资产会越来越稀缺的环境下,这类资产其实重估的概率会更大,但在时间范围内是不确定的所以这个方向主要围绕以金融地产为核心的优质标的

展望2022年的市场,在《中国基金报》最新一期的采访中,姚志鹏表示对新能源汽车板块整体比较看好尤其是最近一段时间,市场波动较大,这是一个关键问题

关于新能源,在大逻辑层面,会更倾向于中下游企业,或者说在这个时间点上,会比以前更看好下游企业现在我们逐渐看到下游企业的确定性明显提高,尤其是通过终端价格传导,得到了不断的验证而且很多企业很可能面临类似于之前乘用车大上行周期中表现出来的状态,即销量快速上移,利润率和规模效应也快速显现

从中长期来看,除了石油等少数资产,全球几乎所有的资产,绝大多数长期保持大市值的公司都是中游或下游公司因此,他认为,新能源板块的中下游也应该通过产品供给差异化,成本优化等因素,继续打造一些长期的核心竞争力所以他认为整个新能源板块的中下游可能是最需要关注的区域

富国基金:林青

与大多数从商出身,一毕业就进入投资行业的基金经理相比,林青的人生经历非常丰富林青毕业于复旦大学,计算机专业毕业后,他在IBM工作了两年然后转到复旦大学读经济学博士至今拥有13年证券从业经验,7年基金管理经验目前管理的基金产品有6只,基金总规模约79.35亿

但是林青事业的开始并不是很顺利,一开始就经历了熊市正是这样的经历,让林青更加注重风险,同时对回撤控制的要求也更高,不会去押注某个行业

正如林青自己所说:本质上,要想提高胜率,就要少击球如果我们想一次击球,我们必须用大空间击球市场的涨跌其实不是很重要重要的是我的股票或投资组合能否上涨这个时候只要我的专注力和胜率足够,我选择的公司空间就很大其实我可以跑赢大盘我不需要每个热点,每个板块都有布局

但是,衡量一个基金经理,必须用数据说话据智骏科技统计,截至7月1日,林庆近五年年化收益率为19.78%,优于沪深300同时最大回撤29.56%,优于沪深300总的来说,林青的长期表现确实可圈可点

除了注重胜率和风险,林青的投资理念最近几年来也发生了一些变化如果从这两年来看,最大的变化在于从和而不同到和而不同的投资逻辑

所谓和而不同,是追求长期α回报的希望,是长期价值的体现在这个过程中,林青不想为了特立独行而特立独行,而要与市场融合

从和到异的转变后,最大的变化是林青会以β为基础,追求α,注重成长,兼顾平衡和逆转。

具体来说,林青认为:第一,一颗有阿尔法的心,可以赚到贝塔的钱,同时抵御波动,第二,β不同寻常,α是逆风时的底线,第三,适度的平衡和反转可以保证大资金净值的波动相对平稳。

林青还表示,我希望管理的基金能够有长期稳定的业绩和可持续的绝对收益无论对于投资者还是基金经理,都需要有绝对收益才能体现投资的意义

至于选股的具体逻辑,林青主要是通过对供求关系,商业模式,竞争结构,产业周期,公司治理结构等因素的分析,自下而上选择具有长期投资价值的高成本标的他长期关注企业的护城河和超额盈利能力,关注中短期内安全边际的趋势和变化

此外,有IT背景的林青还将量化思维融入选股,跨界融合,通过市场和技术指标,财务指标进行筛选,通过全市场的一些自然语言深度学习模型进行选股。

目前他表示对科技领域和全球化方向还是很看好的参考美国70年代股灾后的经济增长,包括美丽50股灾,一方面通过大力发展科学技术,创造新的产业,提高生产效率,另一方面,通过全球化拓展企业的市场空间相信这也将是行业未来的发展方向同时,林青认为,消费和医药在下跌后具有良好的投资价值,是值得特别关注的方向

风险:基金有风险,投资需谨慎基金过去的表现并不能预测其未来的表现基金的研究和分析不构成投资咨询或顾问服务,也不构成对读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺请仔细阅读基金合同,招募说明书及相关公告

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原标题:6家基金公司旗下14只主动偏股型基金产品的年锐比继续位居同类前50%

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