板块轮动快基金投资真的好难基金投资真的好难

有读者在后台问小编:

市场波动大，板块轮动快，基金投资真的好难想买入后就卧倒，又经常被时不时的回撤震下车，想定投平滑波动，又觉得每笔投入不够多，资金利用效率不高，最后没赚多少钱我能不能像炒股一样，高抛低吸，看趋势买基金

其实，趋势投资虽然在炒股中很常见，但真的没有那么容易做到高抛低吸，否则也不会有炒股七负二平一赚的说法了。

如果我们像炒股一样，看趋势交易基金到底可不可行呢接着看，挖掘基带大家回测一下，让真实的历史数据告诉我们答案

01

什么叫趋势交易。

大家感受过股价或者指数的走势吧，有点类似于一系列前赴后继的波浪，是在波动中前行的，具有明显的波峰和波谷而趋势就是指这些波峰和波谷依次上升或下降的方向

沪深300指数走势图

所谓的趋势交易就是指顺应市场的趋势，在大势开始上涨时买入，在掉头下跌时卖出因为趋势交易者认为，股票价格的变动在一定时间内会沿着一定的方向持续运行，即上涨达到一定幅度的可能会有动量支撑它继续向上，而下跌超过一定限度的也可能会继续下跌，直到市场形成新的趋势才会开始反转

对于技术分析来说，趋势的判断是绝对的核心内容之一技术分析流派的投资者采用的大多数分析指标，比如说支撑位和阻力位，价格形态，移动平均线等，都是用来辅助判断市场趋势，从而做到可以顺着趋势的方向进行交易

02

常用的趋势交易指标:移动平均线

接下来挖掘基介绍一个比较常用的趋势交易指标——移动平均线。

移动平均线就是MA，代表的是最近一段时间收市价格的算数平均线MA后面跟的是几，就是几日平均线比如说MA 5就是5日平均线，是把交易日T之前5个交易日的收盘价全部加起来，再除以5算出来的平均值

同理，我们可以算出每个交易日的MA5，再把它们都连在一起，就得到了5日移动平均线常用的均线有MA5，MA10，MA30，MA60，MA120，MA250等等一般来说，数字越小，对于股价的反应就越敏感，波动起伏就越大

移动平均线具体有什么用呢技术分析流派的投资者认为，均线可以用来预测趋势比如股价或者指数上穿20日线，说明市场情绪高涨，未来有望走强，此时应该选择买入，如果股价或者指数跌破20日线，说明市场情绪悲观，未来可能还会继续悲观，应该选择卖出

这个方法有点类似于量化投资中的动量原理，在理想的情况下，投资者可以从中赚取市场波动的差额收益。

03

用趋势交易策略来买卖基金效果如何。

挖掘基带大家来做个回测，假如我们用趋势交易策略来投资沪深300指数基金，效果到底怎么样~

假设在过去的5年当中，我们都用上文的均线策略来投资沪深300指数，就是说，当指数突破20日线时，全仓买入，当指数跌破20日线时，全仓卖出不突破不买，不跌破不卖，其余时间就是持币等机会

那么，投资效果如何。

如下图所示，在这5年期间，我们一共完成交易了74次，单次交易盈利的比例达到了55%，说明这个策略对于提高胜率是有一定效果的因为普通人猜涨跌的胜率可能只有50%

但是，一顿操作猛如虎，一看累计收益率只有13.7%，年化收益率也只有2.6%也就是一个货基的收益率水平

假如买入之后就卧倒不动会怎么样。

这5年当中，买入持有虽然经历了18年这样单边下行的熊市，但也完全参与了19年以来的慢牛和结构牛行情因此，持有至今的累计收益率高达48.1%，年化收益率也达到了8.4%！万万没有料到，即便不考虑频繁交易的手续费，什么也不做竟然比勤勤恳恳盯盘，按策略交易的收益率高出那么多

那么，定投的效果如何呢。

假设我们从2016年12月17日起，每月拿出1000元，按月定投沪深300指数，一共投入了61000元最终的结果是，我们定投实现了24.4%的总收益率，年化收益率也达到了4.5%！固然在市场上行时期，定投的收益率不如一次性买入，但优点在于省心，省力，分批投入对现金流的压力不大，而且最终的投资效果也远比频繁操作的均线策略来得要好

看了这个对比图，更是一目了然。假设同样的61000元本金，均线交易的盈利是8367元，定投的盈利是14889元，而买入持有的盈利是29341元！

当然，本次回测的策略非常简易，对于有成熟策略且盘感好的趋势交易者，可能会取得截然不同的效果。

但是，对于大部分新手来说，如果贸然尝试趋势交易，很有可能就会跟上图一样，费时费力，担惊受怕，折腾一番的收益率还不如老老实实买入持有或者坚持定投。

04

为什么最好不要看趋势买基金。

支付宝发布的《一季度基民报告》显示，频繁买卖的基民比拿着不动的收益率平均少28%，追涨杀跌的基民较基金净值涨幅少赚40%挖掘基想告诉大家，综合胜率和赔率，看趋势买基金其实并不是一个好的选择Why

首先，趋势交易本就是普通人很难领悟的

第一，短期趋势很难判断。嘉实基金大养老板块首席投资官王茜管理的嘉实鑫和一年持有期混合成立于2019年底，成立不久便遇到全球疫情扩散等的挑战，。

趋势交易的核心就是在刚开始涨的时候买入，在开始下跌的时候卖出，其中涉及到两个判断:一是买入之后还会接着涨，二是卖出之后还要跌，只要错了一个，就难以实现高抛低吸。

偏偏市场先生在短期总是阴晴不定，经常不按套路出牌，总是在犹豫中上涨或下跌，而在绝大多数人对行情认同的时候反转，你难以保证自己的买入不是接了最后一棒，卖出不是割在最低点最后的结果可能就是，凭运气赚来的钱，也会靠实力赔出去

第二，策略较难执行，也未必长期有效。但在王茜的管理下，产品自成立以来取得了124%的好成绩，2020年度涨幅为67%，最大回撤仅71%，给持有人带来了更安稳的投资理财体验。

在策略的执行层面也会遇到很多困难趋势投资的一大要点就是，要严格做好止盈和止损，但这是典型的知易行难

说个实操中常见的情形:

按策略买入时小心翼翼，只敢小仓位试错，因为感觉已经从底部涨起来不少了，

确认上涨趋势之后立刻把策略抛在脑后，自信地大规模加仓，

结果运气不好买在了高点，出现回撤，从小金额的浮盈变成了大金额的浮亏，

现在按策略割肉损失太大了，割肉是不可能割肉的，无奈变成了长线价值投资，投资的目标也不得不从赚钱变成了保本。

不管最终结果如何，在这个过程中感受到的心理压力自不必说也因此有人说，趋势交易者是这个市场上承受痛苦最多的人

此外，就算连着几次都做对了，也难以保证你的策略可以在接下的交易中保持胜率但是投资又是一个长期的过程，一次能赚多少不是最关键的，最关键的是能否靠这个策略持续稳定地赚钱所以1年能赚3倍不稀奇，3年能赚1倍的凤毛麟角但后者才是我们投资理财应该追求的目标，毕竟谁也不想今年暴富，明年就破产

其次，基金投资和股票投资有明显的区别

第一，场外基金短线交易的成本更高。

众所周知，我们投资场外基金需要交手续费，交易基金的成本比交易股票要高交易股票的一次性费用主要就是交易佣金和印花税，但交易场外基金涉及的申购费和赎回费，可能高达百分之几这个数量级

以常见的股票型基金为例，一般申购金额在50万元以下需要缴纳1.5%的申购费，而持有期短于7天的赎回费也高达1.5%，如果进行短线的频繁交易，一来二去好不容易攒下的几个点收益率就所剩无几了并且基金的定位本就是长期投资理财工具，为了鼓励大家长期持有，持有的周期越长，费率越低

此外，你付出的赎回费还会计入基金财产，为其他的持有人创造收益，比如说之前就有新闻提到某只基金由于巨额赎回，基金净值一天暴涨30%+从这个角度来说，我们也可以尽量避免这种损己利人的事情

第二，基金短线操作的获利空间较为有限。。

由于双10限制，公募基金不会过多的押注一只股票，从而较好地分散风险举个简易的例子，比如说某基金持有20只股票，每只的仓位都是5%，哪怕其中一只当日跌停，对基金净值的影响只有5%*=—0.5%也正是因为这个原因，基金净值的波动可能不会像弹性大的股票那么剧烈，因此短线操作的获利空间是比较有限的

此外，除了交易ETF可以看到二级市场实时的成交价格，场外基金的买入和卖出都是依据当日收盘的价格，是未知价，在今天的交易时段只能看到昨天的基金净值如果想在交易时间根据市场走势进行调整，只能参考净值估算，但这是根据基金披露的上季度末持仓估算出来的，并不准确，基金经理已经调仓换股了也未可知而且基金的成交本就有滞后性，在今天的盘中下单，只能按收盘价格成交，如果在3点后下单，只能按明天的收盘价格成交了这样一来，短线操作的准确性明显下降，意义可能就没那么大了

说了这么多，那我们应该用什么样的方式投资基金呢。

建议大家做好两点一是坚持长期原则即便是所谓的牛市，市场也往往是在波动中上行的而只要遇到波动就被震下车的话，不仅仅是把浮亏转化成了实亏，就算后续上涨，也没你什么事儿了二是考虑定投对大多数普通投资人来说，定投可能是胜率更高的策略，因为定投可以有效地弱化对择时的要求如果基金是一次性买入的，通常会比较在意进场的时点，希望能精准抄底，但其实很难预判最低位置定投并不需要精准预判，模糊正确就好此外，定投有利于调节心态，在下跌的过程中坚持买入，反而能有效摊薄成本，反弹开启的时候，回本更快，收益也可能更明显

如果市场波动较大，不妨将目标收益率和定投结合起来，比如目标收益率设定为10%，持仓的浮盈达到10%，就开始分批卖出或全部止盈，及时落袋为安但止盈了也不能就放着不管了，可以通过观察大盘点位或者板块估值水平，考虑再度进场开始定投

市场先生阴晴不定，要想从中胜出，我们不仅要懂得尊重市场，敬畏市场，理解市场，也需要在巨大波动中克服焦虑，保持初心短期波动无法预测，频繁操作反而容易出错万变不离其宗的是，选择具备核心竞争力的好公司，持有长期绩优基金，相信时间的力量，穿越波动静待花开

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