誉辰智能上市首日破发跌超7%近三年主营业务毛利率持续下滑

12日，深圳市誉辰智能装备股份有限公司(以下简称“誉辰智能”，688638.SH)在科创板上市。该股发行价83.90元/股，开盘破发报82.00元，最低至77.00元，截至收盘报77.35元，跌幅7.81%，换手率49.84%，总市值30.94亿元。

资料显示，誉辰智能主营业务是非标自动化智能装配设备、测试设备的研发、生产和销售，主要产品是锂离子电池智能制造装备、消费电子类智能制造设备，产品主要应用于锂电池行业，与新能源汽车和储能行业的周期波动和市场景气度密切相关。

近年来，新能源汽车和储能行业作为战略新兴行业，面临巨大的市场前景和广阔的发展空间，保持着持续高速增长的趋势，形成了对锂电池的强劲需求。

得益于下游需求高增长，誉辰智能营收规模迎来高速增长，但盈利质量持续下滑。

2020-2022年，誉辰智能实现营业收入分别为2.03亿元、3.73亿元和7.14亿元。但受到下游客户较为集中且议价能力较强，以及新能源汽车补贴退坡、锂电池原材料价格大幅涨价等因素影响，誉辰智能锂电池制造设备业务利润被压缩。

2020-2022年，誉辰智能锂电池制造设备业务的毛利率分别为38.08%、30.03%和24.19%，同期公司主营业务毛利率也呈现相同下降趋势，分别为41.34%、33.81%和27.81%。

持续下降的毛利率反映在利润方面，导致同期誉辰智能的归母净利润分别为3668.98万元、5423.1万元和7563.84万元，归母净利率为18.08%、14.53%、10.59%。

进入2023年，誉辰智能业绩下滑趋势更为明显。

招股书披露，誉辰智能2023年第一季度营收同比增长100.64%至1.58亿元，但公司主营业务毛利率仅13.53%，在其他收益同比增长1412.26%至496.93万元的情况下，公司同期归母净利润亏损363.61万元，扣非净利润亏损560.33万元。

对于誉辰智能未来表现，中国网财经将持续关注。

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